Emtia Piyasası Nisan Ayında Petrol Etkisiyle Geniş Bir Ralli Yaşadı

Nisan ayı, ABD-İsrail ile İran arasındaki gerilimin petrol piyasasının ötesine taşarak gübre, sanayi metalleri ve tarım ürünlerini etkilemesiyle emtia piyasasında geniş çaplı bir yükselişe sahne oldu. Arz endişeleri, tedarik zinciri aksamaları, artan ulaşım maliyetleri ve para politikası ile döviz piyasalarındaki belirsizlikler, emtia enflasyonu döngüsünü tetikledi.

Değerli ve Baz Metallerde Yükseliş Eğilimi

Değerli metaller cephesinde nisan ayında karmaşık bir tablo gözlendi. Altın ve gümüşte ons bazında yüzde 1 civarında düşüş yaşanırken, platin yüzde 1,6 ve paladyum yüzde 3,3 oranında değer kazandı. Petrol kaynaklı enflasyon endişeleri ve tahvil faizlerindeki yükseliş, geçen ay altın ve gümüş fiyatları üzerinde baskı oluşturdu. Yüksek petrol fiyatları, güçlenen dolar ve artan tahvil faizleri, gümüş için de zorlu bir makroekonomik ortam yarattı.

Platin fiyatlarındaki artış, küresel platin açığının devam etmesiyle desteklenirken, paladyum fiyatları yeşil enerji talebindeki öngörülen artışla yükseldi. Baz metallerde ise nisan ayında belirgin bir ralli yaşandı. Bakır, alüminyum, kurşun, nikel ve çinko fiyatları sırasıyla yüzde 6, yüzde 1,3, yüzde 3,5, yüzde 13,1 ve yüzde 4,1 oranında artış gösterdi. Bakırdaki toparlanma, fiziksel talep sinyallerindeki iyileşme ve tedarik zinciri kırılganlığının sürmesiyle gerçekleşti.

Fosil yakıt fiyatlarındaki artış ve enerji güvenliği endişeleri, yenilenebilir enerji kaynaklarına olan ilgiyi artırarak bu alandaki yatırımları hızlandırdı. Yapay zeka, elektrifikasyon ve veri merkezlerinden kaynaklanan artan elektrik talebi, üretim, iletim ve depolama alanlarında büyük çaplı bir genişleme ihtiyacını ortaya koyuyor. Bu durum, enerji dönüşümünün temel taşı olan bakırın gelecekte yapısal olarak daha yüksek bir talep göreceğine işaret ediyor.

Küresel alüminyum piyasası, ABD-İsrail ile İran arasındaki gerilimden kaynaklanan arz açığıyla karşı karşıya kaldı. Körfez ülkelerindeki alüminyum eritme tesislerindeki tedarik aksamaları, alüminyum piyasasında önemli bir açık yarattı. Endonezya’nın nikel cevheri sınıfları için referans taban fiyatlarını yükseltmesi, nikel fiyatlarındaki artışta etkili oldu. Analistler, Endonezya hükümetinin artan petrol fiyatlarının bütçe üzerindeki baskısını hafifletmek için ek gelir arayışında olduğunu belirtti. Çinkoda ise Uluslararası Kurşun ve Çinko Araştırma Grubu’nun 2026 yılında küresel çapta arz açığı öngörmesi fiyatları yukarı çekti.

Enerji ve Tarım Gruplarında Dalgalanmalar

Enerji grubunda Brent petrolün varil fiyatı yüzde 7,9 artarken, Hollanda merkezli TTF’de işlem gören doğal gaz kontratları yüzde 8,1 azaldı. Orta Doğu’daki gerilimin devam etmesi ve Hürmüz Boğazı kaynaklı riskler, petrol arzına ilişkin endişeleri artırarak Brent petrolün yükselişini dördüncü aya taşıdı. Artan fiziksel arz sıkıntısı ve petrol arzına yönelik endişeler, petrol fiyatlarındaki yükselişte etkili oldu. Devam eden jeopolitik gerilimlere rağmen ABD ile İran arasında barış beklentileri, doğal gaz fiyatlarında düşüşe neden oldu.

Tarım grubunda ise pamuk rallisi öne çıktı. Buğday, mısır ve soya fasulyesi fiyatları artış gösterirken, pirinç fiyatlarında düşüş kaydedildi. Kahve ve şeker fiyatları gerilerken, pamuk ve kakao fiyatları yükseldi. Tarım sektörü, kuraklık ve gübre konusundaki endişelerin arz beklentilerini daraltmasıyla nisan ayındaki emtia rallisinde önemli bir rol oynadı. ABD’nin önemli tarım bölgelerindeki kuraklık ve gübre maliyetlerindeki artış, buğday ekim alanlarının tarihi düşük seviyelere inmesine ve buğday fiyatlarının yükselmesine neden oldu. Mısır ve soya fasulyesi fiyatları petrol fiyatlarındaki yükselişten destek buldu. Pirinç stoklarındaki artış ve talep endişeleri fiyatlarda değer kaybına yol açtı. Brezilya’da rekor hasat beklentisi kahve fiyatlarını geriletirken, yüksek üretim rakamları ve azalan talep beklentileri şeker fiyatlarında düşüşe neden oldu. ABD’deki kuraklık ve don riski pamuk fiyatlarını yükseltirken, gübre kıtlığı ve El Nino’nun üretimi olumsuz etkileyeceğine yönelik endişeler kakao fiyatlarını artırdı.

• #Emtia
• #Petrol